瞭望：升值一小步 改革一大步
对于“出其不意”的人民币汇率改革，国务院发展研究中心宏观部王召在接受《瞭望新闻周刊》采访时指出，尽管人民币仅小幅升值２％，但却是中国汇率改革标志性的一大步。
“参考”与“盯住”之别
分析新的人民币汇率形成机制特点，王召认为一定要注意区分“参考”一篮子与“盯住
”一篮子的区别。“盯住”一篮子实际上还是固定汇率，而此次改革采用的“参考”一篮子则不同，在这一机制下形成的汇率，是联系多种货币、同时依据市场供求关系形成的有管理的浮动汇率，改革方案十分稳健，能够有效防范投机风险。
具体分析时王召说，若改革采取“盯住”单一货币逐步扩大汇率浮动区间的方案，就会在每次扩大浮动区间的间隙形成市场预期乃至国际压力，同时蕴藏潜在风险；而采用参考一篮子货币进行调节的方式，则可以消除上述弊端，有助于防范金融风险。
“参考一篮子”的关键，在王召看来是如何选择篮子里的货币，以及如何确定不同货币的权重，这也是新汇率形成机制的关键。
相关经济领域的影响
对新汇率机制变化最为敏感的当属外贸领域。
短期来看，王召认为汇率改革将会微弱抑制出口，促进进口。原因很简单，人民币对美元升值２％，意味着同样的人民币能买到更多的国外产品，同时也意味着国内出口产品成本上升。如此一出一进，外贸领域净出口将相应减少。
而事实上，在当前适当减少出口对于外贸及经济的健康发展有益无害。统计显示，上半年我国贸易顺差已超过去年全年的额度，贸易摩擦亦日益严重。新的汇率机制，将在一定程度上缓解上述问题，使外贸及经济发展更为稳健。
从居民消费的角度看，人民币升值可以促进居民对进口商品、境外旅游的消费。
从投资角度看，人民币升值短期内可能抑制外商直接投资。因为外商直接投资都是要先到中国结汇，换成人民币，然而才能购买机械设备等，现在由于美元小幅贬值，外商投资可能会有微弱下降。但长期来看，一种公平的价格，对于国内企业还是国外企业来说，都将是一种均衡的结果。
对于通货膨胀的影响，在王召看来，我国现在的物价水平本身不是很高，人民币升值对通货膨胀会有一种抑制作用，由于升值的幅度仅为２％，因此ＣＰＩ并不会降低多少。
此外，升值还会增加银行业的外汇业务，币种之间的交换可能因此有所活跃。
新机制不会放大风险
王召说，实行更为灵活的汇率制度，有助于降低金融风险。国际货币基金组织曾比较过“盯住、有限灵活、管理浮动和自由浮动”四种汇率制度在发生金融风险方面的概率，发现实行固定汇率体制的国家反而是比较高的。所以，建立有管理的浮动汇率制度不是增加了金融风险，反而是在一定程度上化解了金融风险。
而对于可能发生的大量热钱的涌入，王召建议，可以借鉴智利汇率体制改革的成功经验，对短期资本内流征税，防止热钱的大量涌入。 （本刊记者 袁 元）